Jump to content

AUD/USD gains amidst hawkish signals: focus on CPI data and RBA outlook


Recommended Posts

AUD/USD gains 1.07%, reaching four-month high. Hawkish RBA, softer USD, and economic data drive momentum.

 

original-size.webpSource: Bloomberg

 

 Tony Sycamore | Market Analyst, Australia | Publication date: Monday 27 November 2023 06:55

Last week saw a second straight week of gains for the AUD/USD, closing 1.07% higher at .6585, its highest weekly close in four months.

The AUD/USD rally persisted as the USD slid post-weaker-than-anticipated US CPI data. Improved global risk sentiment, coupled with hawkish RBA tones and news of Chinese government support for struggling property developers, further fuelled the local unit's strength.

Whether that run will be extended will depend, to some extent, on the release of two key pieces of Australian economic data. The first of which is retail sales on Tuesday and the monthly CPI indicator on Wednesday.

What to expect from monthly CPI indicator

Earlier this month, the RBA raised the cash rate by 25bp to 4.35%. The RBA's first rate rise since June was widely expected after Q3 inflation surprised to the upside.

The past week, RBA communique has taken a more hawkish tilt, with the minutes from the board meeting noting that the bank's latest forecasts "were predicated on an additional one to two increases in the cash rate over coming quarters."

Speaking at the annual ABE dinner in Sydney last Wednesday night, RBA Governor Michele Bullock struck another hawkish note, stating that inflation remains too high and is "increasingly homegrown."

This week, the market is looking for the monthly CPI indicator to fall to 5.2% YoY from 5.6% in September. Presuming the monthly indicator does not surprise to the upside, the RBA will more than likely stay on hold at its meeting in December.

However, with inflation still well above the RBA's 2-3% target, there is good reason why the interest rate market is assigning a 45% chance the RBA will hike rates by 25bp in February to 4.60%.

Monthly CPI indicator chart

original-size.webpSource: TradingEconomics

AUD/USD technical analysis

After four unsuccessful attempts, the AUD/USD broke through the .6520/30 resistance last week, only to encounter resistance at .6590, stemming from the 200-day moving average

While there is a likelihood that the AUD/USD could establish a medium-term low around October's .6270, we refrain from initiating new long positions before crossing the 200-day moving average (currently at .6585) and ahead of crucial Australian and US inflation data releases

However, post the data, should the AUD/USD see a sustained break above the 200-day moving average at .6585/00, it opens the way for the rally to extend towards the next important layer of resistance at .6800/20. Downside support is viewed at .6520/00.

 

original-size.webpSource: TradingView

  • Source Tradingview. The figures stated are as of 27 November 2023. Past performance is not a reliable indicator of future performance. This report does not contain and is not to be taken as containing any financial product advice or financial product recommendation.

 

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Australia Pty Ltd. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients.

Link to comment

Create an account or sign in to comment

You need to be a member in order to leave a comment

Create an account

Sign up for a new account in our community. It's easy!

Register a new account

Sign in

Already have an account? Sign in here.

Sign In Now
  • image.png

  • Posts

    • Start Your Crypto Investment Journey with OKX Referral Code: 66641920 Embark on your cryptocurrency adventure? OKX stands out as a reliable global cryptocurrency exchange platform known for its trustworthiness, low trading fees, and wide range of cryptocurrencies. If you're looking to sign up for OKX and start trading crypto, you can use the referral code 66641920 to enjoy special benefits and discounts! Benefits of Using an OKX Referral Code: Trading Fee Discount: Get up to a 30% discount on trading fees for all your trades! Welcome Bonuses: Get a welcome bonus of up to 10,000 USDT by signing up with a referral code! Faster Access to VIP Tiers: Get faster access to VIP benefits like higher withdrawal limits and exclusive customer support. Exclusive Tournaments and Promotions: Participate in exclusive tournaments and promotions only for referral code users. How to Use an OKX Referral Code: 1. Click the OKX official "Register" link. Fill out the registration form. Enter the code 66641920 in the "Referral Code" field. Complete the registration process. Once your account is verified, your discount and bonus will be automatically activated. Before You Start Trading on OKX: Read OKX's Terms of Service and Privacy Policy. Enable two-factor authentication to secure your account. Do your research and understand the risks before investing. OKX is an ideal platform for those who want to enter the crypto world. By signing up for OKX with the referral code 66641920, you can enjoy discounts, earn bonuses, and get access to exclusive benefits. Sign up for OKX today and start trading crypto!
    • OKX Referans Kodu ile Avantajlı Kripto Yatırımlarına Başlayın: 66641920 Kripto para dünyasına adım atmak mı istiyorsunuz? OKX, güvenilirliği, düşük işlem ücretleri ve geniş kripto para yelpazesi ile öne çıkan global bir kripto para borsası platformudur. OKX'e kaydolmak ve kripto para ticaretine başlamak istiyorsanız, 66641920 referans kodunu kullanarak özel avantajlardan ve indirimden faydalanabilirsiniz! OKX Referans Kodu Kullanmanın Faydaları: İşlem Ücreti İndirimi: Tüm işlemlerinizde %30'a varan işlem ücreti indirimi kazanın! Hoş Geldin Bonusları: Referans kodu ile kaydolarak 10.000 USDT’ye varan hoş geldin bonusu kazanın! VIP Seviyelerine Hızlı Erişim: Daha yüksek işlem limitleri ve özel müşteri desteği gibi VIP avantajlarına daha hızlı erişin. Özel Turnuvalara ve Promosyonlara Katılma: Yalnızca referans kodu kullanıcılarına özel turnuvalara ve promosyonlara katılın. OKX Referans Kodu Nasıl Kullanılır: OKX resmi "Kayıt Ol" bağlantısına tıklayın. Kayıt formunu doldurun. "Referans Kodu" alanına 66641920 kodunu girin. Kayıt işlemini tamamlayın. Hesabınız onaylandıktan sonra, indiriminiz ve bonusunuz otomatik olarak aktif hale gelecektir. OKX'te Ticaret Yapmaya Başlamadan Önce: OKX'in Kullanım Şartlarını ve Gizlilik Politikasını okuyun. Hesabınızı korumak için iki faktörlü kimlik doğrulamayı etkinleştirin. Yatırım yapmadan önce araştırmanızı yapın ve risklerinizi anlayın. OKX, kripto para dünyasına adım atmak isteyenler için ideal bir platformdur. 66641920 referans kodunu kullanarak OKX'e kaydolarak indirimden faydalanabilir, bonus kazanabilir ve özel avantajlara erişebilirsiniz. Hemen OKX'e kaydolun ve kripto para ticaretine başlayın!
    • OKX TR (Türkiye) Referans Kodu ile Kripto Para Yatırımlarınızı Kolaylaştırın: 97604921 Kripto para dünyasına adım atmak mı istiyorsunuz? OKX TR (Türkiye), güvenilirliği, düşük işlem ücretleri ve geniş kripto para yelpazesi ile öne çıkan bir kripto para borsasıdır. OKX TR'ye kaydolmak ve kripto para ticaretine başlamak istiyorsanız, 97604921 referans kodunu kullanarak özel avantajlardan ve indirimden faydalanabilirsiniz! OKX TR Referans Kodu Kullanmanın Faydaları: İşlem Ücreti İndirimi: Tüm işlemlerinizde %30'a varan işlem ücreti indirimi kazanın! Hoş Geldin Bonusları: Referans kodu ile kaydolarak 5000 TL’ye varan hoş geldin bonusu kazanın! VIP Seviyelerine Hızlı Erişim: Daha yüksek işlem limitleri ve özel müşteri desteği gibi VIP avantajlarına daha hızlı erişin. Özel Turnuvalara ve Promosyonlara Katılma: Yalnızca referans kodu kullanıcılarına özel turnuvalara ve promosyonlara katılın. OKX TR Referans Kodu Nasıl Kullanılır: OKX TR resmi "Kayıt Ol" bağlantısına tıklayın. Kayıt formunu doldurun. "Referans Kodu" alanına 97604921 kodunu girin. Kayıt işlemini tamamlayın. Hesabınız onaylandıktan sonra, indiriminiz ve bonusunuz otomatik olarak aktif hale gelecektir. OKX TR'de Ticaret Yapmaya Başlamadan Önce: OKX TR'nin Kullanım Şartlarını ve Gizlilik Politikasını okuyun. Hesabınızı korumak için iki faktörlü kimlik doğrulamayı etkinleştirin. Yatırım yapmadan önce araştırmanızı yapın ve risklerinizi anlayın. OKX TR, kripto para dünyasına adım atmak isteyenler için ideal bir platformdur. 97604921 referans kodunu kullanarak OKX TR'ye kaydolarak indirimden faydalanabilir, bonus kazanabilir ve özel avantajlara erişebilirsiniz. Hemen OKX TR'ye kaydolun ve kripto para ticaretine başlayın!
×
×
  • Create New...
us